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中國目前在經濟實力上，對全球已有舉足輕重的地位。○八年，中國GDP已超過德國，躍居世界第3位。在金融風暴下，中國以非常寬鬆的宏觀政策應對，令地位進一步提升。隨著全球股市逐步走高，經濟回穩，關於寬鬆的貨幣政策會否轉向，成了近來金融界的熱話題，市場也在眾說紛紜中起起落落，無論如何，中國股市長期看好不變，這是大勢。
市場上行的第一階段要靠估值的提升，包括對未來盈利增長的預期；以及由於流動性充裕和低利率環境的推動。而第二階段則要靠企業盈利增長來攤薄估值。
目前來看，中港股市正走在第一和第二階段的中間，也就是流動性推升估值的階段已經過去，而經濟基本條件和企業盈利的推動尚未明顯體現，或者說尚未被市場所認可。所以在此青黃不接之際，市場出現波動絕對正常。
關注企業盈利能力
後續股價的上漲將來自兩個方面，第一是盈利增長；第二是盈利增長超預期帶來的估值提升，所以投資者後續更應將關注的焦點放在企業盈利能力上。隨著經濟復甦動能增加，未來市場最大的正面因素是企業盈利好轉。
目前的風險是，中國央行可能會比市場預期更早開始加息，整體來說，中國正迎向盛世，長期投資中國基金將為投資者帶來可觀回報。
曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉
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