港鐵(00066)車務營運收入非常穩定,經濟周期對此業務影響輕微,所以港鐵具一定防守性,股價表現相對平穩。港鐵版圖已衝出香港,附屬公司與澳洲維多利亞省政府已簽署專營權協議,為墨爾本鐵路提供營運及維修服務8年;港鐵亦擁有北京地鐵4號線的營運權,預期三年後將錄得盈利。港鐵擁有大量優質土地儲備,現時樓價上漲,港鐵將受惠。建議持有,目標價30元。英皇證券建議:持有